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[元芳登上人民日报]尿素期货上市“满月” 风险与机遇同在

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尿素期货8月9日在郑商所上市,至今整整一个月,期间主力2001合约最低跌至1679元/吨,最高涨至1843元/吨,最高和最低差高达164元/吨。期间的保证金为5%,也便是20倍的杠杆,折算成现货的振幅达3280元/吨。假如低点建仓,高点卖出,能够轻松完成财富翻倍;反之,财富也或许大幅缩水。危险与机会同在,怎么了解尿素期货上市一个月来的体现呢?

尿素期货8月9日在郑商所上市,至今整整一个月,期间主力2001合约最低跌至1679元/吨,最高涨至1843元/吨,最高和最低差高达164元/吨。期间的保证金为5%,也便是20倍的杠杆,折算成现货的振幅达3280元/吨。假如低点建仓,高点卖出,能够轻松完成财富翻倍;反之,财富也或许大幅缩水。危险与机会同在,怎么了解尿素期货上市一个月来的体现呢?

尿素期货活泼的合约首要为2001和2005,从上市之日起,间隔最近的交割月份的时刻长达五个月。从事现货事务的企业和个人,遍及对2001合约走势不看好,但在阅历了上市初期大跌后,2001合约强势反弹,其背面的逻辑安在?咱们想象两种场景:

场景一:2001合约大幅跌落跌破企业成本线

这种场景契合现货企业预期。实际上,真实有避险需求的现货企业是贸易商、下流尿素消费企业,而不是上游尿素出产企业。一旦竞相做空,跌破企业的成本线,那么尿素出产企业的下流消费企业很或许经过盘面在尿素出产企业的成本线邻近做多,最终等候交割。这种情况下,亏本的将不是现货企业,而是投机资金。因而,做空不契合投机资金利益。

场景二:2001合约大涨

在现货企业遍及不看好2001合约的情况下,现货企业首要采纳空头思想,而尿素出产企业的避险需求又不高。这时候拉涨2001合约,在尿素出产企业参加程度不高的情况下,少了一个强壮的对手盘,减少了拉涨的阻力。这种情况下,亏本的将是现货企业,获益的则是投机资金。

由上可见,涨才是投机资金的利益地点,投机的可行性来自于两个方面:一是主力合约远离交割日,使得交割没有成为任何参加方的选项,从而为违背基本面发明了条件;二是现货企业,尤其是尿素出产企业的参加程度不高,使有空、多力量对比发生了改变。

从现货商场看,秋季用肥、环保安全限产、世界商场价格开端上涨、印度行将招标等现货商场的利好在闪现,给现货尿素价格供给了支撑。能够说,投机资金的操作短期并没有脱离基本面。尿素期货上市的意图是为了避险和抢夺世界商场的定价权,印度开端招标,不扫除贸易商将参照尿素期货盘面进行招标或许使用期货进行套保的或许性。假如真完成了这点,将是尿素期货的严重成功。

现货企业的优势是交割,而不是投机。正是由于感受到投机资金对尿素期货价格的影响,在此给广阔的参加期货交易的现货交易者提个醒:不要用现货的思想参加期货;不要用短期投机的方法参加期货;留意仓位的操控。“他强任他强,和风抚松岗;他横任他横,明月照大江”。现货参加者,只要不违初衷,定能得正果。

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